Prosinec 2023
V prosincovém období došlo k výraznému úspěchu na akciových i dluhopisových trzích, což lze připsat dvěma hlavním faktorům. Prvním byl pokračující proces globální dezinflace a druhým byla holubičí změna kurzu americké centrální banky FED, která se uskutečnila na zasedání 13. prosince. Tato změna zahrnovala očekávání trojího snížení základních úrokových sazeb v roce 2024 ze strany amerických centrálních bankéřů.
Na měnových trzích bylo zaznamenáno oslabení amerického dolaru, což signalizovalo pozitivní investiční sentiment v prosinci. Dolarový index DXY klesl o 2,1 % na 101,3 bodů, zatímco dolar vůči euru oslabil o 1,4 % na hodnotu 1,104 USD/EUR. Česká koruna oslabila vůči dolaru o 0,7 % na 22,38 CZK/USD a vůči euru o 1,8 % na 24,73 CZK/EUR.
V oblasti akcií zaznamenal globální akciový index MSCI All Country World výrazný zisk 4,7 %. Největší zisky zaznamenaly akcie v Latinské Americe s nárůstem indexu MSCI Latin America o 7,7 %. Naopak čínské akcie vykázaly nejslabší výkon s poklesem indexu MSCI China o 2,6 %.
Dluhopisový trh také zaznamenal silné výsledky. Globální dluhopisový index Bloomberg Global-Aggregate zaznamenal zisk 4,2 %, což je pro dluhopisy výrazné. Průměrný globální dluhopisový výnos do doby splatnosti klesl o 42 bazických bodů na 3,51 %. České vládní dluhopisy také vykázaly nadprůměrný zisk 3,2 %.
V oblasti komodit došlo k poklesu globálního komoditního indexu Bloomberg Commodity o 2,7 %. Cena severomořské ropy Brent klesla o 7,0 % na 77 dolarů za barel, zatímco cena zlata vzrostla o 1,7 % na 2072 dolarů za trojskou unci.
Shrnutí roku 2023
V roce 2023 globální akciové trhy zažily výrazný nárůst, přičemž nejširší globální akciový index MSCI All Country World si připsal mimořádný zisk 20 %. Výrazně se dařilo zejména akciím největších amerických technologických firem, označovaných jako skupina Magnificent 7, jejichž index Bloomberg Magnificent 7 zaznamenal nárůst o 107 %. Na opačném konci spektra se umístily čínské akcie s poklesem indexu MSCI China o 13 %.
MAGNIFICENT 7 - co to je?
MAGNIFICENT 7 - které firmy zde patří?
V České republice byla situace na akciovém trhu také nadstandardní. Index pražské burzy PX vzrostl o 18 %. Nejvíce se dařilo akciím Erste Group, ČEZ a Moneta Money Bank s růstem přesahujícím 20 %, zatímco akcie Philip Morris ČR a Colt zaznamenaly ztráty.
Hlavními globálními faktory, které přispěly k 20% nárůstu globálního akciového indexu, byly:
Přibližně stejná úroveň zisků burzovně obchodovaných společností jako v roce 2022 navzdory zpomalující dynamice světové ekonomiky a vyšším úrokovým sazbám.
Výrazný globální dezinflační proces, kde průměrná globální míra inflace klesla z 9,0 % na konci roku 2022 na 5,5 % na konci roku 2023.
Zesílená očekávání investorů ohledně snižování základních úrokových sazeb centrálních bank.
Uvolnění měnových podmínek ve světové ekonomice, včetně poklesu průměrného globálního dluhopisového výnosu a kreditní marže u evropských korporátních dluhopisů s neinvestičním ratingem.
Podpora světové ekonomiky velmi uvolněnými fiskálními politikami a mírným růstem globální peněžní zásoby.
Pokud jde o dluhopisové trhy, i ty měly v roce 2023 nadprůměrný rok. Globální dluhopisový index Bloomberg Global-Aggregate si připsal zisk 6 %. Klíčovým pozitivním faktorem pro dluhopisy byl rychlý pokles měr inflace. Korporátním dluhopisům se také dařilo velmi dobře s zhodnocením okolo 10 %. České vládní dluhopisy zaznamenaly růst o 12 %.
Kompletní přehled globálních finančních trhů najdete v následujícím PDF.
ZDROJE:
Bloomberg, Conseq
Tento materiál není určen k poskytování osobního investičního poradenství, neobsahuje analýzu investičních příležitostí ani investiční doporučení k nákupu nebo prodeji jakýchkoli investičních nástrojů a nejedná se o veřejnou nabídku. Pokud máte zájem o určitý investiční nástroj, poraďte se se mnou.
Comments